«Успешная сделка» 5 лет спустя: покупка «ТНК-BP» в ретроспективе

Пять лет назад, весной 2013 года, государственная корпорация «Роснефть» под руководством Игоря Сечина совершила огромного масштаба сделку — купила частную нефтяную компанию ТНК-BP. Поглощение состоялось на пике мировых цен на нефть ($110/баррель). Сумма сделки составила $61 млрд.

Поздравляя менеджмент госкорпорации с приобретением, Путин заявил: «Сделка была большой, сложной, многоплановой, очень большой по объему. Это, как я понимаю, самая крупная сделка прямой купли-продажи в мировой экономике сегодня, объемом в 61 миллиард долларов. На мой взгляд, она очень успешная». По итогам сделки, на офшорные счета продавцов ТНК-BP — мирового гиганта British Petroleum, а также владельцев консорциума Alfa Access Renova — было перечислено $55 млрд. Эти средства, скорее всего, навсегда покинули Россию. На конец 2017 года рыночная капитализация «Роснефти» — крупнейшей российской нефтегазовой компании — составила лишь $52,2 млрд, что почти на $10 млрд меньше суммы, потраченной на ТНК-BP.

В 2013 году Путин очень поспешил, назвав сделку «успешной». Для любого, кто хоть немного разбирается в экономике, кажется очевидным, что объективно судить об эффективности какой-либо стратегической сделки сразу после ее заключения невозможно. Сейчас, спустя пять лет, о ее результативности, о выигравших и проигравших судить куда проще: партнеры «Роснефти» оказались в колоссальном плюсе, продав ТНК-BP на пике мировых цен на нефть. Напротив, Российская Федерация потеряла от 20 до 40 миллиардов долларов.

Но как появилась на свет столь дорогая и «многообещающая» ТНК-BP? В период второго президентского срока Бориса Ельцина множество добывающих и перерабатывающих предприятий нефтяной отрасли было выкуплено у государства по бросовым ценам (приватизировано) лицами из узкого круга «успешных предпринимателей». Так в 1997 году была приватизирована «Тюменская нефтяная компания», которая в 2003 году привлекла к добыче российской нефти British Petroleum. В результате образовалась корпорация ТНК-BP, которой совместно (50:50) владели холдинг русскоязычных олигархов-приватизаторов Alfa Access Renova и British Petroleum.

Объем вложений British Petroleum в уставный капитал ТНК-BP составил $6.15 млрд, причем докапитализаций британцы не проводили. По некоторым оценкам, продажа ТНК-BP перед обвалом мировых цен на нефть принесла British Petroleum порядка $8 млрд ликвидного «навара», а также почти 13% акций самой «Роснефти». Продажа оставшейся половины ТНК-ВР принесла AAR $27,73 млрд. Учитывая изначальную капитализацию активов, переплата консорциуму AAR составила не менее $10 млрд.

Владелец «Реновы», олигарх Вексельберг, благодаря завышенной стоимости проданных им акций ТНК-BP в 2013 году стал самым богатым гражданином РФ. По оценке экономистов журнала «Коммерсант», в результате сделки В. Вексельберг и Л. Блаватник «заработали» по $1,5 млрд, а М. Фридман — $1,2 млрд. В 2015 году постсоветский олигарх Леонард Блаватник стал самым богатым гражданином Великобритании, а в 2017-м за заслуги в филантропии (в частности, пожертвование £75 млн Оксфорду) был посвящен английской королевой в рыцари и получил приставку «сэр».

Для большей объективности сравним экспертные оценки состояний русскоязычных олигархов — продавцов 50-процентной доли ТНК-BP до и после ее продажи «Роснефти».

Вексельберг: в 2012 году — $12.4 млрд, в 2014-м — $17.2 млрд.

Фридман: в 2012 году — $13.4 млрд, в 2014-м — $17.6 млрд.

Блаватник: в 2012 году — $12.5 млрд, в 2014-м — $21.4 млрд.

Г. Хан — $8.5 млрд и $11.3 млрд соответственно.

П. Авен — $4.3 млрд и $6.1 млрд.

Как видим, рыночная оценка состояний всех продавцов ТНК-BP после сделки значительно возросла. И только капитализация «Роснефти» — стержня российской экономики — упала, причем ниже суммы, выведенной за рубеж в результате данной сделки. Олигархи в плюсе, народ в громадном минусе, а Путин считает сделку «очень успешной».

А что же Сечин? Его доходы в 2015 году превысили 460 млн рублей. Согласно «Стандарту о выплатах и компенсациях топ-менеджерам», для президента «Роснефти» установлен ежемесячный оклад в 15–20 млн руб., дополняемый надбавками и премией, «нормативный размер» которой составляет 150% оклада. Таким образом, услуги одного-единственного «управленческого гения» Сечина российское государство — контролирующий акционер «Роснефти» — оценивает выше, чем труд 500 профессоров. Но какова биография и достижения этого бессменного суперменеджера? Чем ценен он для государства?

По образованию Сечин — филолог, окончил ЛГУ, где изучал португальский язык и познакомился с будущим президентом РФ Путиным. Несколько лет Сечин работал военным переводчиком, участвовал в командировках в африканские страны. В 1988 году начал гражданскую карьеру в администрации Ленинграда. До назначения председателем совета директоров «Роснефти» Сечин не имел ни опыта работы в нефтегазовом секторе, ни опыта руководящей работы в крупной компании. Тем не менее с надзором и контролем над «Роснефтью» Сечин, по мнению Правительства РФ, справился, и в 2012 году стал президентом госкорпорации.

В корпоративном мире должность топ-менеджера в абсолютном большинстве случаев предшествует должности топ-контролера, т. е. председателя совета директоров или наблюдательного совета. Но Сечин, известный тем, что в нестабильные девяностые носил за Собчаком и Путиным большие чемоданы, оказался исключением. Это исключение дорого обошлось экономике России.

По несбывшимся прогнозам Сечина, поглощение ТНК-BP окупилось бы при цене на нефть выше 100$/баррель через 7–10 лет. Но и в 2015 году, после того, как капитализация «Роснефти» упала ниже суммы, выплаченной госкорпорацией бывшим собственникам ТНК-BP, Сечин отказался признать провальность сделки. Проигнорировав последствия для государства, Сечин заявил о поглощении ТНК-BP как о личном успехе: «Сожаление — это неправильное слово [sic]. Я считаю, мы имеем право гордиться, что смогли провести сделку такой сложности. Синергия продолжает расти, и с ней — эффект от этого приобретения». По мнению Сечина и ныне опального, посаженого им экс-министра экономического развития РФ Улюкаева, занимавшего сей пост в период поглощения, преимуществами сделки стали «синергетический эффект», усилившийся контроль отрасли со стороны государства, а также перспективы технологического сотрудничества с British Petroleum. О выведенных в офшоры миллиардах экс-министр и топ-менеджер предпочли умолчать.

Инвестициям в развитие собственных технологий нефте- и газодобычи и геологоразведки эксперты «Роснефти» и Правительства РФ предпочли путь наименьшего сопротивления — партнерство с западными лидерами. Но их нелепые надежды на мировое признание РФ в качестве «энергетической сверхдержавы» перечеркнули коллективные европейские и американские санкции, перекрывшие доступ западных технологий в нефтяной сектор.

В целом управление нефтяной отраслью в России убийственно неэффективно. Сделки ведут к огромным потерям для государства, неизменно оставляя в плюсе его партнеров: узкий круг избранных «бизнесменов» и иностранные корпорации. Складывается впечатление, что Российская Федерация таким образом выплачивает дань.

В период ельцинских приватизаций мировая цена на нефть не поднималась выше $32/баррель. Лучшие активы добывающей промышленности России были приватизированы с огромной выгодой для избранных олигархов и с не меньшими потерями для государства. Затем, будто специально дождавшись исторических максимумов мировых цен на нефть, государство те же активы начало выкупать. А с резким падением цен на нефть и, соответственно, рыночной капитализации компаний в нефтяной отрасли, Правительство РФ и «Роснефть», как нетрудно догадаться, вернулись к приватизации.

В 2016 году 19.5% акций «Роснефти» были проданы британско-швейцарскому консорциуму Glencore и Катарскому суверенному фонду всего за $11,1 млрд. Таким образом, менеджментом «Роснефти» общая стоимость компании в 2016 году оценивалась не выше, чем в $57 млрд. Занимательно, что для покрытия сделки зарубежные партнеры Сечина использовали многомиллиардный кредит, предоставленный… ВТБ. С 2002 года ПАО ВТБ бессменно руководит А. Костин.

Итак, поглощение ТНК-BP весьма обогатило несколько русскоязычных олигархов, а также British Petroleum, но Российская Федерация потеряла в результате сделки, по минимальным оценкам, $20 млрд.

Кто-либо понес ответственность за эту катастрофу? Государственные и либеральные СМИ о сделке забыли. Генерал нефтяных афер Сечин — организатор, главный переговорщик и, по мнению многих, инициатор поглощения, продолжает занимать свой пост. Министр экономического развития Улюкаев в 2017 году был осужден — якобы он получил взятку в $2 млн лично от Игоря Сечина, из рук в руки. Авторитет Сечина в результате этого уголовного дела только возрос. Кто знает — может быть, он готовится в новые «преемники»?

Но если бы покупка ТНК-BP не состоялась, на $20 млрд убытков — средства, навсегда выведенные из России Сечиным и его партнерами — можно было построить и бесплатно предоставить квартиры 500 тысячам русских семей. Это не мешает Сечину испытывать чувство гордости за «сложную» офшорную сделку, в результате которой немедленно поднялась капитализация BP и рейтинги акционеров Alfa Access Renova.

Каковы причины столь безответственного отношения государственной власти к национальному достоянию России? С какой целью Президент РФ — формально, гарант Конституции — расставляет на ключевые посты друзей своей юности? Очевидно, что кадровая политика Путина, которая заключается в назначении заведомо некомпетентных, но лояльных и «социально близких» президенту высших руководителей (И. Сечин, А. Сердюков, Д. Рогозин, А. Фурсенко, М. Зурабов, Э. Набиуллина, В. Мединский, и др.), наносит огромный вред национальным интересам во всех сферах.

Хотя если посмотреть с другой стороны, то Правительство РФ и топ-управленцы крупнейших государственных компаний не так уж неэффективны. Кажется вполне разумным предположение, что нынешняя российская элита использует другие критерии оценки их деятельности: чем выше неравенство, чем сильнее придавленность основной массы населения, чем быстрее осуществляется трансформация общественного достояния в состояния горстки избранных — тем эффективнее, тем надежнее положение правящего сословия.

С каждым годом становится все очевиднее, что курс, которым идет Россия под бессменным руководством Путина, его друзей и партнеров, все глубже погружает нашу страну в топи кумовства, цинизма и безответственности. В долгосрочном периоде курс на деградацию может перечеркнуть государственность и историческую субъектность России.

blog comments powered by Disqus

Добавить комментарий



О проекте Спутник

"Спутник и погром" - Американско-израильский информационный проект по высмеиванию революционной ситуации в России 2014 года. Активно публикует уникальные материалы с целью вызвать национальную ненависть среди русскоязычного народа.

Последние новости

 

Революция 5.11.2024

Twitter августа 17, 23:16
Николай Вечкутов: Белова - мальцевская шкура! Думает, ушат гамна на сяву вылила, и сама от грязи отмылась!Ха-ха-ха!… https://twitter.com/i/web/status/1030594253318180870

Twitter августа 17, 20:01
uqweint: Да не будет НИЧЕГО ! Россия не место для революций, Россия не место для эволюции.Россия - пример, как жить… https://twitter.com/i/web/status/1030545261486137344

Twitter августа 17, 15:51
Митя Д: Вячеслав Мальцев давно уже об этом говорит и призывал народ выйти на нормальную практически без больших пот… https://twitter.com/i/web/status/1030482242978623488

Twitter августа 17, 00:11
Людмила Люксембург: Поддерживаю. Все правильно. Без революции Россию матушку не спасти. http://youtube.com/watch?v=MTgns11uqaU&lc=Ugwh_uTZkKMxzCJ5eG94AaABAg

Twitter августа 15, 14:40
Dark Energy: Холопство в расеянской крови не даёт им иметь во все щели свою власть, поэтому 5.05.18, 28.01.18, а та… https://twitter.com/i/web/status/1029739530675527682

Twitter августа 14, 07:35
Smile_ Lu: и угрозы все были такие же как в 2002 там тоже революция- Россия страна мертвых мозгов http://youtube.com/watch?v=DSg3VQoT0ME&lc=Ugxt-GXBqDavxA24AGh4AaABAg.8jmr_5zXEk58jmrmYt0HyV

Twitter августа 12, 09:42
Serg Vit: Мальцев балабол .как там было 5.11.17 ? народ вышел на улицы и подставился ,а этот во Франции омаров жрал http://youtube.com/watch?v=yW3PQY5c6HQ&lc=UgyJ9NUs8H5Pqo5XD3p4AaABAg.8jde1eOMHpL8jiPThLoMJd

Twitter августа 11, 23:25
Реанитамор Империи: Valeriy Tumin друг мой, нас после развала СССР Америка оккупировала и СНГ тоже. Что бы народ не… https://twitter.com/i/web/status/1028422261227831296

Twitter августа 10, 10:29
Ротация элит или революция — Россия перед выбором http://youtube.com/watch?v=L07l8oK9pic

Twitter августа 9, 23:04
Ur Z: Алексе Старцев никаких революций! Россию надо загнать в могилу! Всю Россию! http://youtube.com/watch?v=zMYsiZLYJOA&lc=UgxiUU6hevKjUL8nvkp4AaABAg.8jjdDDLaY5w8jjimxumU0N

Подпишись в Твиттере